经济观察中国大模型密集“上新”中美科技股价值有望重估

乙巳蛇年，中国大模型密集“上新”，引发各方关注。

一边是阿里云旗下大模型全新版本升级发布。1月29日凌晨，阿里云通义团队发布的Qwen2.5-Max，该模型是阿里云通义团队对MoE模型的最新探索成果，预训练数据超过20万亿tokens。该新模型展现强劲的综合性能，在多项公开主流模型评测基准上录得高分。

另一边是DeepSeek大模型迎来大量新平台的接入上架。2月5日，华为表示，DeepSeek系列新模型正式上线昇腾社区。

此前，国家超算互联网平台也已上线DeepSeek系列模型。用户目前也可在百度智能云、腾讯云、360数字安全等平台上调用DeepSeek模型。

第三方大模型性能测试平台Chatbot Arena近日公布的最新大模型盲测榜单显示，包括DeepSeek、阿里云、智谱在内的多家中国公司旗下大模型凭借出众的性能跻身前列，这些国产大模型在部分单项性能上也实现了对海外主流大模型的赶超。

据悉，Chatbot Arena目前已集成190多种模型，该平台推出的测评榜单采用匿名方式将大模型两两组队，交给用户盲测，用户根据真实对话体验对模型能力进行投票。

上述榜单成绩在中外社交媒体上引发热议。在小红书上，“大模型中国造”成了新词，有网友直言:“期待国产大模型越来越好，给海内外带来新的震撼！”

在X上，不少海外网友表示，中国新模型的迭代速度和质量令人惊艳，甚至还有人打趣地为OpenAI首席执行官奥特曼担忧。

平安证券研究报告称，近期，国产大模型产品密集更新和迭代升级，中国算法能力及模型效果逐渐接近和赶超国际主流产品，国产大模型应用落地步伐有望加速。

微软首席执行官萨提亚·纳德拉在今年的冬季达沃斯论坛上表示，DeepSeek的新模型令人印象深刻，尤其是在如何高效开发开源模型并进行推理计算方面，它的计算效率非常出色。“我们应当非常、非常认真地对待来自中国的这些技术进展。”

华泰证券策略研究近期发布报告则提到，中美科技股估值在过去两年分化显著，AI发展水平或是关键。DeepSeek具有低成本、高性能优势，引发行业对资本开支、应用场景等讨论，或推动投资者重新评估中国科技企业的技术潜力，进而催化中美科技股价值重估。

中信证券研究报告认为，2025年有望成为A股市场主题投资大年，主题赛道是市场普遍关注的焦点，多个因素将共同推动2025年全年A股市场的主题投资机遇，其中之一便是，在AI等新技术成熟和新商业模式清晰催化下，更多新兴产业有望步入高速成长期。

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