英伟达一项业务，退居二线

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英伟达的 DGX Cloud，曾被定位为面向企业的直连式 AI 云服务，如今在公司战略中悄然退居二线。据 The Information 援引内部人士消息称，这一 GPU 云平台目前大部分算力已用于英伟达自身的研究，而非继续作为面向客户的核心产品。

在英伟达 2026 财年第二季度财报中，公司已不再将数十亿美元的云支出承诺归因于 DGX Cloud，而此前的财报中这一项目曾被重点披露。虽然 DGX Cloud 仍然出现在收入分类里，但其角色显然已经转向“内部基础设施”，而不是正面迎战微软 Azure 或 AWS。换句话说，DGX Cloud 依然存在，但已不再是市场竞争的前锋。

DGX Cloud 的兴衰

DGX Cloud 于 2023 年推出，当时的定价为每月每个 H100 实例 36,999 美元。在 GPU 严重短缺的背景下，这样的高价还算合理，但随着供应逐步改善，这种“紧缺替代方案”的价值已大幅下降。如今，AWS 已将 H100 与 A100 的租赁价格削减高达 45%，这让 DGX Cloud 的直接服务失去吸引力，客户自然转向超大规模云厂商。

战略重心转向 Lepton

相比之下，英伟达已将重心转向今年早些时候推出的 Lepton GPU 租赁市场。与 DGX Cloud 不同，Lepton 并非英伟达直接采购 GPU 再转租，而是扮演“流量调度员”的角色，将算力需求路由至合作伙伴，包括 AWS 与 Azure——即便后者本身就提供 GPU 服务。借助这种模式，英伟达不再是云计算的直接竞争者，而是成为整个 AI 云经济中的“聚合器”。

对英伟达而言，Lepton 的意义在于掌握话语权。通过构建 GPU 市场，英伟达让中小型云厂商继续留在其生态体系中。公司并不需要拥有云，只需掌控技术栈和需求入口。即便客户从未直接触碰过 DGX Cloud，他们依然在为英伟达买单。

开发者与行业影响

对于开发者来说，从 DGX Cloud 转向 Lepton 意味着可以在已有的云服务中，以更具竞争力的价格获取 GPU 算力。对英伟达而言，这则意味着减少与渠道伙伴的冲突，同时进一步强化对全球 GPU 工作负载流向的掌控。

今天是《半导体行业观察》为您分享的第4155期内容，欢迎关注。

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